전환사채 발행 이유와 상황별 주가 영향(시설,운전,타법인증권취득자금)
전환사채발행의 이유와 주가 영향
전환사채를 발행하게되면 무조건 주가에 악영향을 끼칠까요? 그렇지 않습니다. 기업에 좋을 수도 있고 나쁠 수도 있습니다. 전환사채란 돈을 빌리는 것으로 이 돈을 빌리게 된 이유를 따져봐야 전환사채 발행이 좋은 것인지 나쁜것인지를 판가름할 수 있습니다. 전환사채를 발행하면 전환사채발행 공시를 하게 되는데 아래의 표에서와 같이 1. 사채의 종류(사모전환사채), 2. 사채의 권면총액(100억)이 나와 있습니다.
전환사채 발행이유
아래의 표에서 3.항목이 사채발행이유입니다. 크게 3가지로 구분이 됩니다. 시설자금, 운영자금, 타법인증권 취득자금, 기타자금입니다.
㉠시설자금
시설자금의 예입니다. A라는 기업이 전기차관련주로 폭발적으로 증가했고 공급이 수요를 따라가지를 못하고 있습니다. 만들면 만든만큼 팔수 있지만 제조능력이 되지를 않습니다. 이 경우에 자금을 모아서 공장을 확충할수도 있습니다. 또는 전기차외에 관련사업인 친환경분야인 태양광 사업에도 사용할 수도 있습니다.
이처럼 기존공장을 늘리고자 하는 경우나 돈이 되는 신규사업에 사용하는 등 시설자금은 향후 공장증설이나 신규사업에 따라 자금이 소요가되고 부채가 늘어나겠지만 장기적으로는 회사는 더 큰 성장(매출액, 영업이익 증가 등)을 하게 될 것입니다. 이 경우에는 전환사채발행이 장기적으로는 회사에 좋은 영향을 끼칩니다.
㉡운영자금
운영자금은 회사를 운영하는데 필요한 자금입니다. 만약 회사에서 회사를 운영하기 위해서 100억을 빌렸고 6개월후에 50억원을 갚아야 하는데 매출액은 침체되어 있고 갚아야 할 현금은 없습니다. 이 경우에는 전환사채를 발행해서 돌려막기를 할 수도 있습니다. 이런용도로 이용된다면 전환사채의 발행은 주가에 나쁜 영향을 주게되며, 주가는 하락하게 됩니다.
㉢타법인증권 취득자금
말 그대로 다른 회사의 주식을 산다는 의미입니다. 회사는 기본적으로 생산환동을 통해서 매출을 올려서 이익을 얻습니다. 아울러서 돈을 벌기 위해서는 투자활동도 할 수도 있습니다. 예를 들어 M&A의 예입니다. B라는 기업이 우리 회사와 관련성이 높고 성장성도 높은데 어느정도의 자금만 있다면 이 기업을 살 수 있을 경우 전환사채를 발행해서 M&A를 할 수가 있습니다. 또는 C라는 불화수소 기업이 향후 성장가능성이 높다면 이 기업의 주식을 매입할 수도 있습니다. 이러한 경우는 수익을 내고자 전환사채를 발행하기 때문에 기업의 주가에 좋은 영향을 끼칠수가 있습니다.
전환사채 발행과 주식매도?
전환사채발행은 단기적으로 주가가 빠질 수가 있지만 자금이 운영자금, 타법인증권취득자금일 경우 장기적으로는 기업에 좋은 영향을 미칩니다. 따라서 장기투자하는 분이라면 보유를 해도 향후에 기업의 가치가 높아지면서 주가가 상승할 가능성이 높다할 수 있습니다.
