주가연계형 (ELS, ELF펀드), 기초자산 종류, 수익률결정 방식, 조기, 만기상환 차이
원금손실의 위험
ELS, ELF는 주가연계형상품입니다. 주가지수와 연동해서 수익이 결정되는 방식입니다. 주식이나 펀드가 원금 비보장형으로 운영되는 것처럼 ELS, ELF도 손실가능성이 있는 상품입니다.
ELS, ELF의 차이점
ELS(는 주가연계증권이고 ELF는 주가연계펀드입니다. ELS는 주가지수와 연결되어서 수익이 결정이 됩니다. ELF는 하나의 펀드상품이라 할 수 있습니다. 펀드란 투자전문기관이 고객으로 부터 자금을 모아서 증권(주식, 채권)에 투자를 하고 해당 수익을 분배하는 것을 의미합니다.
ELS상품의 예
ELF는 ELS를 여러개 묶어서 판매하는 펀드상품입니다. ELF는 좀더 광의의 의미가 있습니다. 실제로 투자하는 입장에서는 별반 차이가 없다 할 수 있습니다. 차이점이 잇다면 ELS운용주체는 증권회사이고 ELF는 자산운용사입니다. 아래는 우리은행에서 판매하고 있는 ELS상품입니다. 이 외에도 수많은 ELS상품이 있습니다.
우리은행의 ELF펀드 판매현황
ELS펀드의 기초자산
우리은행에서 판매하고 있는 ELS상품중 HDC웰니스리자드지수연계증권투자신탁KSE-19AE(온라인전용)(ELS-파생형) 상품입니다. 이 펀드의 경우 주가지수 3개로 구성이 되어 있으며. KODPI 1200, S&P 500, EURO STOXX 50으로 구성이 되어 있습니다. 각각의 기초자산의 기준가가 정해져 있습니다.
이상품의 설정일은 19년 4월 22일이며, 이 날짜의 각각의기준가가 기준이 되는 지표입니다. 19년 9월 27일 현재 종가는 KOSPI의 경우 271.33포인트로 하락했고 S&P 500은 상승, 유로스탁의 경우도 상승을 했습니다. 수익률은 이 3가지의 평균으로 결정이 됩니다.
판매하는 회사는 은행에서 ELF를 판매를 합니다. ELS는 증권이기 때문에 은행에서 직접발행을 하지 못합니다. 따라서 은행에서 못하기 때문에 ELF로 변경해서 판매를 합니다. ELF는 통상적으로 1주일만 판매를 합니다. 그 기간이 경과하면 매수가 불가합니다.
수익률결정 방식다양
주가지수처럼 해당 가격을 그대로 반영해서 수익률이 결정되는 것이 아닌 일정기준치를 설정을 해서 해당 기준치 이상이 되면 이 정도의 수익을 보장해주겠다고 하는 상품입니다. 이러한 방식 외에도 여려형식의 수익률결정방식이 있습니다. 총 가입기간 3년으로 6개월마다 조기상환이 가능합니다. 3년간 여러개(국가별)의 주가지수의 움직임에 따라서 수익률이 결정이 됩니다.
수익률 결정방식에서 사용되는 용어가 있는데 ㉠중간기준지수 결정일 ㉡기초자산의 종가 ㉢최초기준지수입니다.
㉠중간지수결정일(상환평가일)
중간지수결정일은 매 3년의 기간동안 매 6개월을 의미하며 이때 결정되는 기준지수결정일입니다. 우리은행의 'KSE-19AE' 상품은 아래와 같이 총 5회 평가를 해서 조기상환여부를 결정합니다
㉡ 만기상환 조건
만기상환이란 만기시점에서 해당 조건에 만족 또는 미만족시 수익 또는 손실이 결정이 됩니다.
기초자산의 종가란 해당 일에 기초자산(국가별 주가지수 등)의 종가를 의미합니다. 최초기준지수란 최초 계약당시일의 종가를 의미합니다.
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